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2008-06-27 | 人民币升值的利空效应

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人民币兑美元中间汇率昨日创出自汇改以来的第48次新高。长期以来人们都认为本币升值是个长期利好。本币升值意味着本国金融资产的升值,受益最大的莫过于金融业、地产业、出口行业,受本币升值影响最大的是长期依赖进口的行业。而且从历史上看,凡是本币升值的国家,往往其股市也处在一个长牛周期。

但是今天不得不提的是本币快速升值的利空效应。

一、对我国出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。

人民币一旦升值,为维持同样的人民币价格底线,用外币表示的我国出口产品价格将有所提高,这会削弱其价格竞争力;而要使出口产品的外币价格不变,则势必挤压出口企业的利润空间,这不能不对出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。

二、不利于我国引进境外直接投资。

人民币升值后,虽然对已在中国投资的外商不会产生实质性影响,但是对即将前来中国投资的外商会产生不利影响,因为这会使他们的投资成本上升。在这种情况下,他们可能会将投资转向其他发展中国家。
    三、加大国内就业压力。

我国出口产品大部分是劳动密集型产品,出口受阻必然会加大就业压力;外资企业则是提供新增就业岗位最多的部门之一,外资增长放缓,会使国内就业形势更为严峻。
    四、影响金融市场的稳定。

人民币如果升值,大量境外短期投机资金就会乘机而入,大肆炒作人民币汇率。在中国金融市场发育还很不健全的情况下,这很容易引发金融货币危机。
    五、巨额外汇储备将面临缩水的威胁。

一旦人民币升值,巨额外汇储备便面临缩水的威胁。

综上所述,面对全球经济可能衰退的危机加之如果调控本币升值幅度不当,将会严重影响金融市场的稳定,我们的金融市场还属于新兴市场,弊端很多,一旦金融市场出现巨大危机,势必会影响到我们经济的发展。所以,很多人忧虑目前的国际市场,并担忧人民币升值逐步变成制约股市走势的利空。

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